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李志林|持股过节或可领到“红包”

时间:2019-10-26 09:16:18

这篇文章总共2380字

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任何a股投资者都羡慕美国股市。这是连续10年的牛市,该指数飙升320%,创下数十次新高。今年,该指数从历史高点下跌了5%,迄今为止稳定在27,000点左右。已经增长了几倍和几十倍的牛群陆续出现。

另一方面,除了日交易量是港股10倍、美股1.5倍的a股之外,上证综指仍徘徊在3000点,许多投资者仍未摆脱巨额亏损的困境。

人们不禁要问:为什么a股没有表现出应有的活力和韧性,成为投资者保持和增加财富的蓄水池?

非政府组织规模和规模的缩小是股票暴跌的根源。当新股在美国股票市场上市时,大部分股票都在流通中,不存在非政府组织规模和规模缩小的问题。即使对股票的出售有一些限制,它也是一种长期持股。

然而,到目前为止,a股的结构非常不正常。上市时,流通股仅占总股本的四分之一甚至十分之一。由于发行量小,上市后股票价格容易被资本炒股。然而,一年后,当萧飞被解除禁令时,许多股票被减半。陈静新股上市仅两个月后,中远股价从166元下跌至74.6元,跌幅超过一半。三年后,戴菲和高管们减持股份时,股价普遍下跌了1%至3%,这些高管的持股数量是首批流通股的几倍。

如海浦(188-24.67元)、国家科技(183-6.34元)、汇川科技(168-24.7元)、华谊兄弟(91.8-4.69元)、乐视网络(179-1.65元)和华锐风电(88.8-1.11元)等,均遭遇惨跌。

机构投资者的力量太弱了。美国股市的稳定主要是因为机构投资者占市场价值的60%-70%。养老基金、保险基金和共同基金(公开发行基金)是绝对的主力军。中长期投资正成为普遍做法,很少有人通过切肉来减少损失。

然而,a股市场已经30年没有做过最重要的顶层设计——培养一个市值超过50万亿元的机构投资者基金团队。因此,a股做空多头牛。

机构投资者目前持有a股的情况如何?

根据央行半年度报告,对于国内机构而言,国家队持有市值4.12万亿a股,公共基金持有市值2.0844万亿a股,保险基金持有市值1.3324万亿a股,社会保障基金和养老基金持有市值1528亿a股和119亿a股,国内七大机构持有市值7.85万亿a股。

就外资机构而言,合格投资者持有的a股市值为1604.56亿股,而今年迄今为止,合格投资者的流入额为1572亿股。就连满仓a股也只有6933亿元人民币。外国投资者(qfii、rqfii和北上基金)持有的a股总市值仅为1.65万亿元。

换句话说,国内外机构的a股总市值为9.5万亿股,仅占55万亿股总市值的17%。他们无法维持a股市场的稳定,甚至无法支持a股进入牛市。此外,许多机构投资者经常进进出出,热衷于短期投资。

大、中、小投资者经常在美国股市上下追逐。也有许多散户投资者,但大多数是中长期投资者。数据显示,尽管美国股市经历了10年的牛市,投资者利润丰厚,但仍有43%的美国个人投资者每年不会放弃一次股票。

a股拥有1.5亿中小投资者,其中85%以上的中小投资者资本总额不到10万元,每天4小时挂牌,主要是频繁的短期挂牌。其结果是,a股每日交易量居世界第一,成交量高得惊人,而且有上涨和下跌的趋势。

还有一群年轻投资者通过量化软件对数百只个股进行了量化交易,进一步加剧了a股的波动性。

主题股票的主要参与者在美国股市过度投机。由于法律法规严格禁止个股主要参与者反向交易,违规者将受到严厉处罚甚至监禁。因此,美国股市容易涨跌。摔倒后,它们有很强的自我修复能力。

然而,在a股中,主要力量通过分散账户和交易席位,使用相反的方法推高了股价,这种方法变得越来越隐蔽。因此,尽管中国股市整体缺乏活力,但本土热股却充满活力,炒作得令人咋舌。

例如,今年上半年,东方电信的股价上涨了10倍。最近,卓胜伟的股价在三个月内上涨了10多倍。今年,在取消连续交易股票的“特殊交易”后,至少有1200只股票连续3-9个交易委员会。就连深圳大通也出人意料地连续九次涨价,该行曾使用暴力抵制证券及期货事务监察委员会的调查。

如果涨幅很大,将来肯定会很大。大牛金力永磁最近下跌了5倍,从75.89元跌至37.25元。裴华电力有三个限制板,从35.92元到26.02元不等。数字源技术从11.32元到8.73元;东方通信费用为41.88-20.40元。

然而,壮牛股票的暴跌对市场的影响和卖空的意义最为明显。周四,101只股票下跌,主要是早期飙升的热门股票。

主力最具破坏性的伎俩——“打倒它”

a股几乎所有主要的股票策略都是“下跌”,这是对个股最具破坏性的,中小投资者非常无奈的“伎俩”!

也就是说,让跟随趋势的投资者坚守岗位,在高位保持警惕。杀下来,离开头部相当大的距离,做箱子冲击,扔高吸低,吸引购买,达到运输的目的。

主力对个股疯狂的“下行”,不仅造成个股不合理的下跌,也对市场指数造成了巨大的损害。

国庆后“秋高气爽”市场的大幅下跌不是由坏消息造成的,也不是秋高气爽市场的结束,而是长假前对冲基金的集中。

从成长型企业市场、中小板、深证综指和中国证券500指数的跌幅来看,它们已经大大超过了上证50、上证300和上证综指,主要是决定将早期收益较大的高科技股的利润变现。特别是自9月份以来,增加了更多的融资选择,不愿冒长假期的风险,拿走决定性的利润,从而成为卖空的主要力量,从而释放资金,假期过后再战。

尽管许多人认为仍有杀跌的势头,但截至本周五,市场仍未回调60天线2917点,收盘价仍在2930点以上,因此在下周一长假前的最后一天突破60天线和2900点几乎是不可能的。市场kdj指数已从91上方回调至16,32,-16,表明市场超卖,没有太大下调空间。

对于投资者来说,低于3000英镑的机会大于风险。此外,在连续两天快速下跌后,这是一个寻找便宜货的宝贵机会。无论是高科技股票还是科技交易所交易基金遭遇大幅下跌,它们都可以选择合适的时机成批吸收。

过去10年的历史表明,敢于分批建仓、持股过节的投资者,在国庆假期后可以收到丰厚的“红包”,是时候考验投资者的智慧和勇气了。

这篇文章是作者在《金融投资杂志》上首次发表的。

编辑陈思远评论|秦川

本文是jrtzb028(微信号)金融投资杂志的原创文章。

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